连续2日百股涨停，情绪彻底点燃

今日复盘

这波行情，说实话，有点离谱了——跌是死活跌不下来，涨也完全看不出逻辑。没业绩、没政策利好，就是硬生生往上顶，今天成交额已经干到1.9万亿了！连续两天百股涨停，情绪彻底点燃。

原因其实不复杂：资金开始从债市往股市跑了。

你看债市，30年期国债ETF最近在稳步下跌，从6月23日到现在，跌了1.26%。别小看这点幅度，债市本来就走得慢，能这样跌，说明资金真在撤。而且，有消息说部分银行理财产品开始被赎回了——说白了，买理财的也扛不住了，看着股市涨成这样，坐不住了，钱开始往股市搬。

这不是央行搞出来的，是市场自发的“储蓄搬家”，典型的股债跷跷板，和去年930那波特别像。当时也是散户冲进去，人声鼎沸，结果大家还记得吧？

所以，这波行情说白了，就是情绪行情。风险偏好被点燃，钱闲得发慌，就开始追高了。但问题是，没业绩、没基本面支撑的行情，能走多远？说实话，谁也没法给答案。

怎么应对？我的建议很简单：别太乐观，但也别着急跑。现在的市场是“怕踏空”的情绪在主导，资金掉队了就只能回头更高位追。所以比起盲目猜顶，不如顺着做，边走边看，仓位别拉太满——这波不是拼胆子，而是拼节奏。另外进攻的同时，不要忘了关注防守（观察国债何时企稳）。

转债方面

1、大禹转债，今天因为雅江电站概念，股债双双20cm涨停。盘中分批卖出，吃到不少肉。

现在基本上和西藏雅江电站能沾上边的都鸡犬升天了，大禹又有一个优势就是平常换手率不高，资金关注度一般，所以游资抢筹拉升更容易。

这波从5月23日建仓，共持有2波，持仓42天，共计盈利8.23%。

轮动策略今天也继续新高了，年内收益率突破25%。

轮动策略就是这样，通过多个因子给转债打分，总能选出最有可能爆发的那批强势转债。不吃头不吃尾，就吃中间这块肉，在炒作最盛的阶段它游进我的网窝中，我咬一口就走，然后等待下一只大鱼送上门来。

不过现在中位数已经来到128.749元了，处于所有历史范围内百分位的98.47%，已经是极度高估的状态。我计划中位数达到130元后清仓。

2、楚江转债，强赎，利空。现价148.8，溢价率0.3%，剩余规模6.716亿较大，1

3、发债进度

金诚信，603979，公告可转债上市委通过，行业：有色金属-工业金属-铜，质地一般。

沪市主板，发行规模20亿，若持股5%以上股东全额认购，预估转债上市流通规模11.1亿，百元股票含权6.34元。

民营企业，公司的主营业务是矿山工程建设、采矿运营管理、矿山设计与技术研发、矿山机械设备制造在内的矿山服务业务，以及矿山资源开发业务。

它包含了这些概念：【金属铜;黄金概念;同花顺出海50;人民币贬值受益;一带一路;磷化工;2025中报预增;沪股通;融资融券】

配售10张正常需要股数312股，沪市有精确算法，配售10张最少只需要股数200股，需要资金10114元。

程序预测上市价136.771元，配债安全垫3.64%左右，安全垫尚可。

……

美力科技，300611，公告可转债交易所受理，行业：汽车-汽车零部件-车身附件及饰件，质地一般。

深市创业板，发行规模3亿，若持股5%以上股东全额认购，预估转债上市流通规模1.93亿，百元股票含权5.79元。

民营企业，公司的主营业务是高端弹簧产品的研发、生产和销售。

它包含了这些概念：【人形机器人;机器人概念;长安汽车概念;特斯拉概念;比亚迪概念;专精特新;新能源汽车;军工;2025中报预增】

程序预测上市价133.266元，配债所需股数和安全垫可以参考下图：

4、盘点一下涨停的正股们：

今天涨停的股债中，绝大部分都是雅江电站概念股，大部分昨天已经梳理了。如西藏天路/天路转债、汇通集团/汇通转债、冀东水泥/冀东转债、西子洁能/西子转债、重庆建工/建工转债、苏博特/博22转债、万年青/万青转债、垒知集团/垒知转债。

今天又新增了几个：

1）雅江电站概念股，理由：雅鲁藏布江下游水电工程开工，总投资约1.2万亿

大禹节水/大禹转债：公司从2015年开始拓展西藏水利业务，已在西藏及周边形成项目积淀，累计在西藏实施项目合同金额超14.5亿元

华设集团/华设转债：公司近10年来在西藏地区承担了近60个重点项目，总合同额超过10亿，还在智慧交通、水务生态、水利工程等方面承担了西藏地区的若干项目

浙江建投/浙建转债：浙江国资委旗下，围绕新型基础设施建设、新型城镇化建设、交通、水利等重大工程建设与政府市场重点开拓

2）固态电池概念，理由：蜂巢能源透露2025年四季度将在量产线试生产半固态电池

豪鹏科技/豪鹏转债：公司已覆盖硫化物、聚合物、氧化物在内的三条主流固态电池路线

今日操作

1、创业板ETF，2.28减仓。

2、轮动策略，今日轮入泰福转债，轮出大禹转债。今日收益率+0.21%，今年累计收益率+25.25%。2023年累计收益率+29.98%。2024年累计收益率+18.92%。

今日行情

A股三大指数今日集体上涨，截至收盘，沪指涨0.62%，深成指涨0.84%，创业板指涨0.61%，北证50指数涨0.45%，沪深京三市成交额19286亿元，较上日放量2015亿元。全市场超2500只个股上涨，连续第二日超100只个股涨停。

可转债等权指数，今天涨幅0.48%，中位数128.749元，位于一星级估值区，成交额890.27亿。

1、涨幅榜前十

2、跌幅榜前十

3、成交额榜前十

每日交易信息提示

✦今日涨停转债/正股：

豪鹏科技、平煤股份、西子洁能、大禹转债、大禹节水、苏博特、天路转债、万年青、柳工、N利柏转、华设集团、浙江建投、西藏天路

✦今日跌停转债/正股：

无

✦今日龙虎榜转债/正股：

柳工(10.03%)、华宏科技(-6.73%)、红墙股份(3.63%)、大禹节水(19.96%)、飞鹿股份(10.21%)、天路转债(20.00%)、N利柏转(29.46%)、大禹转债(20.00%)

✦转债申购/上市/强赎/到期信息：

冠盛转债：强赎 2025-07-23最后交易

泉峰转债：强赎 2025-07-24最后交易

精锻转债：强赎 2025-07-25最后交易

伟隆转债：强赎 2025-07-28最后交易

恒辉转债：强赎 2025-07-28最后交易

好客转债：到期 2025-07-28最后交易

北陆转债：强赎 2025-07-30最后交易

志特转债：强赎 2025-08-04最后交易

飞鹿转债：强赎 2025-08-05最后交易

联得转债：强赎 2025-08-06最后交易

齐鲁转债：强赎 2025-08-08最后交易

合兴转债：到期 2025-08-12最后交易

应急转债：强赎 2025-08-22最后交易

永安转债：强赎 未确定最后交易日

广大转债：强赎 未确定最后交易日

✦强赎倒计时：

测绘转债：⾄少还需1天，溢价率2.65%

聚隆转债：⾄少还需1天，溢价率-0.12%

博汇转债：⾄少还需3天，溢价率2.12%

豫光转债：⾄少还需3天，溢价率5.8%

联诚转债：⾄少还需3天，溢价率2.22%

泰福转债：⾄少还需4天，溢价率1.6%

汇成转债：⾄少还需4天，溢价率9.18%

濮耐转债：⾄少还需4天，溢价率-1.22%

皓元转债：⾄少还需5天，溢价率5.17%

白电转债：⾄少还需5天，溢价率-0.02%

✦重点关注配债股池：

股票名称：发行规模，流通规模，百元含权，所需股数

胜蓝股份：4.5亿，1.79亿，8.74，364股

龙建股份：10.0亿，5.6亿，24.41，1015股

✧重点关注: 流通规模小于2亿/百元含权大于20/安全垫大于5%，已同意注册/上市委通过阶段的配债股

✧百元含权=发行规模*100/A股总市值，代表每百元股票含的可转债权利，越大越好

✧流通规模小于2亿，容易炒妖

✧转债发行流程：董事会预案→股东大会通过→交易所受理→上市委通过→同意注册→发行公告

✦待下修转债：

转债名称：下修大会日期，预估到底转股价值，现价

灵康转债：2025-07-30，99.18，129.346

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