周报：牛市往往是散户亏大钱的开始

这周市场的热度真是“冒烟”了，融资融券余额再创新高，指数也跟着冲，典型的流动性牛市节奏，一副“水牛狂奔”的景象。

但别忘了，牛市往往伴随剧烈波动。眼下正值8月下旬，小盘股陆续披露业绩，一旦不及预期，很容易来一波回撤。近期火热的可转债和小盘股，反而成了高风险区，要多留个心眼。

更残酷的一点是——牛市往往才是散户亏大钱的开始。因为行情越热，散户越容易被吸引进场，越涨越追，买得越来越贵，一旦被套，可能几年回不了本。所以老话还是那句：不懂别碰，不确定别做。 牛市也不是直线上升，回调照样会让人心惊肉跳。

真要参与，最简单的办法就是买指数基金，省心、省力，还能分散风险。几类常见选择：

一句话总结：大盘稳，小盘弹，红利抗跌，创业板偏进攻。根据自己的风险承受力来配，不要孤注一掷。

下周热点事件和转债

下周热点事件：

相关概念及代表转债：

**游戏：**游族转债、姚记转债、风语转债、华阳转债

**煤炭：**金能转债、平煤转债、美锦转债、能化转债

人形机器人： 恒帅转债、福新转债、福立转债、锋工转债、聚隆转债、领益转债、联创转债、松霖转债、金铜转债、豪鹏转债、升24转债、道通转债、正海转债

**算力：**新致转债、奥飞转债、京源转债、亿田转债、中装转2、思特转债、银信转债、垒知转债、中贝转债、锦鸡转债、中辰转债、佳力转债

以下是本周末A股利好利空消息的总结，结合政策、资金、行业动态多维度梳理，信息均来源于公开市场：

✅ 利好消息

政策托底再发力
- 央妈定调宽松：央行最新报告强调“落实落细适度宽松货币政策”，重点引导资金流向科技、绿色、普惠等领域（相关贷款增量占比70%）。
- 证监会安抚市场：深夜发声承诺“严把IPO入口关，杜绝圈钱公司”，明确不会出现大规模扩容，缓解抽血担忧。
科技主线获强催化
- AI算力加速：海外云厂商集体上调算力投资，OpenAI创始人拟筹数万亿美元建数据中心；华为确认参展中国算力大会，Pura 80搭载“麒麟9020”芯片。
- 机器人量产在即：世界人形机器人运动会开赛，宇树机器人夺金；智元机器人8月18日开售+24小时直播，特斯拉Optimus三代机发布预期升温。
- 半导体国产替代：特朗普放风“下周对进口芯片加征200%-300%关税”，倒逼自主可控提速（寒武纪、中芯国际受关注）。
资金面持续充裕
- 两融余额破2万亿：创十年新高，杠杆资金加速进场。
- 外资狂买港股：南向资金单日净买入358.76亿港元创历史纪录，腾讯周市值暴涨近3000亿。
地缘风险暂缓
- 中美关税休战：24%对等关税继续暂停90天，特朗普暂缓因中国购俄油加税。
- 俄乌现转机：泽连斯基18日赴美会谈，特朗普称“已取得巨大进展”。

❌ 利空消息

外部打压升级
- 芯片关税威胁：特朗普拟下周宣布对华芯片加税（税率或达300%），半导体板块承压。
- 钢铁关税扩大：美国将50%钢铁铝关税覆盖数百种衍生产品，影响出口企业。
产业内卷加剧
- 光伏价格战：组件报价跌至0.7元/W，一线厂商现缺货但盈利承压。
- 稀土管控收紧：2025年首批开采指标未公开，供给不确定性增加。
局部业绩暴雷
- 周期股盈利塌方：铜陵有色净利暴跌34%（铜价波动），东软载波净利下滑76%（需求疲软）。
- 北交所减持潮：汉鑫科技、连城数控等多股发布股东减持计划。
技术面压力显现
- 3731点魔咒：沪指逼近2021年高点，短线面临强压力位，若量能不足易回调。
- 估值高位预警：国证2000、科创50等指数估值超90%历史分位，追涨风险增大。