干过3800点，还是光头大阳线

今日复盘

今天市场是真的猛，上证直接干过3800点，还是光头大阳线，成交量冲到2.5万亿，节奏快得让人有点窒息。别说像样的回调了，基本不给上车机会。现在这种走势，说白了就是典型的“有钱就上”，完全不考虑美联储还是半年报，纯靠情绪在推，二级火箭那味儿。

回顾本周指数表现，科创50一骑绝尘，涨了13.31%，北证50上涨8.4%，创业板50上涨6.31%，中证A500、沪深300分别上涨了4.27%、4.18%，中证500、中证全指、中证1000、上证50、可转债指数、中证2000涨幅都在3%以上，红利稍微差点，红利低波上涨1.31%，中证红利上涨0.83%，30年国债由于股债跷跷板的原因，本周继续下跌了1.24%。

两融资金方面，还是在不断创新高。以前A股跌一波，杠杆资金先跑为敬，现在反着来了——7月底那次下跌，两融余额不降反升，还创了阶段新高。说明资金心态变了，不慌，甚至有人趁机加仓。行业分布也很清晰，杠杆资金主要压在半导体、软件、通信设备、电池、汽车零部件这些制造业方向，还有证券、光伏、电力。成交活跃度也是它们在主导，基本可以看出市场在给“新质生产力+券商”定价。

外部环境方面，美股的影响正在边际减弱。历史上，如果A股已经在高位，美股一跌，我们往往跟跌；但只要处于牛市初中期，影响就有限。现在A股整体估值还不算贵，跟2020年初挺像——那时候美股大跌，A股没跟。换句话说，美股跌可能是噪音，但不会改变A股的主趋势。

再看资金面，两个推力值得关注：一是美国降息预期越来越强，就业市场疲软，利率松动可能近在眼前；二是境外投资缴税效应，部分资金可能回流国内市场，提升流动性。这对券商、金融IT等板块尤其利好。再加上“存款搬家”还在路上，上涨本身就会成为上涨的理由。

今天还是靠科创50、创业板50贡献的收益，不过仓位不够高。我的思路是，先稳住，等到8月底小票财报披露完，再启动新的ETF轮动和小盘股策略。

今日操作

1、科创板50ETF，1.24、1.292减仓。

2、ETF轮动策略，继续持有创业板50ETF。今年累计收益率+37.26%。2024年累计收益率+31.17%。

3、转债轮动策略，已清仓。今年累计收益率+27.25%。2023年累计收益率+29.98%。2024年累计收益率+18.92%。

今日行情

A股三大指数集体收涨，截至收盘，上证指数涨1.45%，深证成指涨2.07%，创业板指涨3.36%，北证50涨0.69%。沪深京三市全天成交额25788亿元，较上日放量872亿元。全市场超2800只个股上涨。

可转债等权指数，今天涨幅0.89%，中位数135.193元，位于一星级估值区，成交额984.34亿。

1、涨幅榜前十

2、跌幅榜前十

3、成交额榜前十

每日交易信息提示

✦今日涨停转债/正股：

东材科技、塞力医疗、三羊马、百润股份、晶科科技、ST东时

✦今日跌停转债/正股：

*ST中装

✦今日龙虎榜转债/正股：

中天火箭(5.00%)、金田股份(-7.15%)、塞力医疗(10.02%)、东时转债(10.02%)

✦转债申购/上市/强赎/到期信息：

Z急转债：强赎 2025-08-22最后交易

Z族转债：强赎 2025-08-22最后交易

宏丰转债：强赎 2025-08-25最后交易

白电转债：强赎 2025-08-25最后交易

豪鹏转债：强赎 2025-08-25最后交易

晶瑞转债：到期 2025-08-25最后交易

隆华转债：强赎 2025-08-26最后交易

开能转债：强赎 2025-08-27最后交易

奇正转债：强赎 2025-08-28最后交易

信测转债：强赎 2025-09-02最后交易

东材转债：强赎 2025-09-02最后交易

明电转债：强赎 2025-09-02最后交易

中装转2：到期 2025-09-03最后交易

设研转债：强赎 2025-09-08最后交易

药石转债：强赎 2025-09-12最后交易

东杰转债：强赎 2025-09-22最后交易

海泰转债：强赎 2025-09-24最后交易

荣泰转债：强赎 未确定最后交易日

高测转债：强赎 未确定最后交易日

✦强赎倒计时：

永和转债：⾄少还需1天，溢价率-0.74%

海亮转债：⾄少还需1天，溢价率-0.22%

华宏转债：⾄少还需2天，溢价率0.58%

景兴转债：⾄少还需2天，溢价率4.11%

金轮转债：⾄少还需2天，溢价率-0.56%

宏辉转债：⾄少还需3天，溢价率-0.65%

水羊转债：⾄少还需3天，溢价率16.08%

西子转债：⾄少还需4天，溢价率3.79%

交建转债：⾄少还需4天，溢价率0.49%

友发转债：⾄少还需4天，溢价率10.92%

华友转债：⾄少还需5天，溢价率1.07%

神通转债：⾄少还需5天，溢价率4.96%

金埔转债：⾄少还需5天，溢价率3.36%

鹤21转债：⾄少还需5天，溢价率3.62%

博23转债：⾄少还需5天，溢价率11.82%

✦重点关注配债股池：

股票名称：发行规模，流通规模，百元含权，所需股数

胜蓝股份：4.5亿，1.79亿，4.85，365股

龙建股份：10.0亿，5.6亿，24.53，1015股

福能股份：38.02亿，11.2亿，14.08，732股

✧重点关注: 流通规模小于2亿/百元含权大于20/安全垫大于5%，已同意注册/上市委通过阶段的配债股

✧百元含权=发行规模*100/A股总市值，代表每百元股票含的可转债权利，越大越好

✧流通规模小于2亿，容易炒妖

✧转债发行流程：董事会预案→股东大会通过→交易所受理→上市委通过→同意注册→发行公告

✦待下修转债：

转债名称：下修大会日期，预估到底转股价值，现价

华阳转债：2025-09-01，99.66，130.369

天业转债：2025-09-01，87.62，126.755

起帆转债：2025-09-08，100.00，130.325

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