两只大肉上市，小心别卖亏了！

今日复盘

1、今天市场又缩量下跌，4000多只票绿了，只剩1300多只飘红。之前冲在最前面的电子、计算机、通信、医药、军工、电力设备全线趴下，反倒是银行、地产、有色这些“稳健型选手”顶上来。风格切得很明显，资金在往保守防守的方向挪。

不过虽然成交量缩到2.1万亿，但昨天两融资金还在创新高，这说明投资者只是开始犹豫，还没彻底转空。

2、盘面走势上看，最近这波节奏确实折磨人：跌三天、涨两天、再跌，一直在撩拨你的情绪。看多有理，看空也有理，让人摇摆不定。其实这就是震荡整固的本质——就像行军打仗，打下一片新阵地，一定要安营扎寨、休整补充一下，才能开始进攻下一片阵地。一味地猛冲猛打，孤军深入，很容易被反打崩盘。

今天除了红利和黄金，其他指数基本全灭。之前就说过，这俩就是震荡期的压舱石，能稳住心态，现在看确实挺对。

3、那短期为啥会调整？核心原因还是9月3日后资金逻辑变了：之前大家都在追动量、抱团冲高，现在更看重性价比和基本面。抱团一旦散了，就容易急跌，毕竟很多人是追高进的，一旦跌破成本，割肉砸盘很正常。所以短期大概率还要在震荡里耗一段时间，等新催化、新共识。

但中长期逻辑没变。两个点：

**第一，基本面。**制造业已经有企稳迹象：二季报数据在改善，很多企业缩减投入，供给在加速出清。简单说，竞争越来越少，存活下来的公司未来会更有话语权。按照一些机构的预测，等到2026年前后，制造业的供需关系可能彻底好转，企业利润有望迎来一波像样的反弹。

**第二，资金。**居民存款搬家才刚开始。未来2-3年正好是定期存款到期高峰，但利率这么低，钱继续放银行划不来。股市自然会成为承接地。现在居民多余存款有30万亿的规模，潜力巨大。而且不少20-21年发行的公募基金产品快接近回本，如果市场维持赚钱效应，资金回流和市场上行就能形成正反馈。

所以总结一句：短期震荡别慌，当成休整；中长期，我还是看好A股的机会。

转债方面

1、景23转债，公告强赎。现价216.464，溢价率-0.12%。预估合理溢价率-2%-0%。

2、发债上市

凯众转债 113698（正股凯众股份 603037）

1）转债概况：发行规模3.08亿，行业：汽车-汽车零部件-底盘与发动机系统，转股价值102.05元。拟合曲线插值计算预测价格134.262元，转股期前可流通规模2.37亿。

民营企业，公司的主营业务是汽车（涵盖传统汽车、新能源汽车和智能驾驶汽车）底盘悬架系统减震元件和操控系统轻量化踏板总成的设计、研发、生产和销售，以及非汽车零部件领域高性能聚氨酯承载轮等特种聚氨酯弹性体的研发、生产和销售。

它包含了这些概念：【长安汽车概念;小米汽车;华为汽车;无人驾驶;特斯拉概念;比亚迪概念;新能源汽车;小米概念;同花顺新质50;氢能源;专精特新】

2）对标转债：爱迪转债

3）上市价预测：给予31%-33%的溢价，预估上市合理价值134-136元。考虑到流通规模较小，明天尾盘有望冲击143元，甚至157.3元。

4）操作建议：操作建议：如果中签，可以考虑设置一个回落条件单，基准价134元，回落0.5%，买三价卖出。

再加一个价格条件单，大于130.01元，即时买一价卖出（如果尾盘冲高能卖在高点）。

……

胜蓝转02 123258（正股胜蓝股份 300843）

1）转债概况：发行规模4.5亿，行业：电子-消费电子-消费电子零部件及组装，转股价值99.16元。拟合曲线插值计算预测价格132.122元，转股期前可流通规模约1.88亿。

民营企业，公司的主营业务是电子连接器及精密零组件的研发、生产及销售。

它包含了这些概念：【铜缆高速连接;液冷服务器;富士康概念;消费电子概念;智能座舱;新型烟草(电子烟);数据中心;小米概念;高压快充;无人机;低空经济;比亚迪概念;充电桩;人形机器人;飞行汽车(eVTOL);机器人概念;新能源汽车;深股通】

2）对标转债：春秋转债

3）上市价预测：给予35%-37%的溢价，预估上市合理价值134-136元。考虑到流通规模很小，明天尾盘有望冲击157.3元。

4）操作建议：操作建议：如果中签，可以考虑设置一个回落条件单，基准价134元，回落0.5%，买三价卖出。

再加一个价格条件单，大于130.01元，即时买一价卖出（如果尾盘冲高能卖在高点）。

……

应流股份，603308，公告可转债同意注册，行业：机械设备-通用设备-金属制品，质地一般。

沪市主板，发行规模15亿，若持股5%以上股东全额认购，预估转债上市流通规模10.92亿，百元股票含权7.46元。

民营企业，公司的主营业务是通用设备、工程机械设备、交通运输设备零部件制造、销售与技术开发。

它包含了这些概念：【航空发动机;3D打印;高端装备;大飞机;无人机;军工;可控核聚变;工业互联网;核污染防治;海工装备;核电;一带一路;参股银行;沪股通;融资融券】

配售10张正常需要股数453股，沪市有精确算法，如果只配售10张，最少只需要股数300股，需要资金8883元。

程序预测上市价134.958元，配债安全垫3.94%左右，安全垫尚可。

今日操作

1、转债轮动策略，已清仓。切换新ETF轮动策略，今日收益率-2.43%。账户今年累计收益率+23.75%。2023年累计收益率+29.98%。2024年累计收益率+18.92%。

今日行情

A股今日集体下跌，截至收盘，上证指数跌0.51%，深证成指跌1.23%，创业板指跌2.23%，北证50跌2.1%。沪深京三市全天成交额21521亿元，较上日缩量3111亿元。全市场超4000只个股下跌。

可转债等权指数，今天涨幅-1.24%，中位数131.870元，位于一星级估值区，成交额833.90亿。

每日交易信息提示

✦今日涨停转债/正股：

泰坦转债、恒邦股份、泰坦股份、武进不锈、ST东时

✦今日跌停转债/正股：

华海药业

✦今日龙虎榜转债/正股：

景兴纸业(4.63%)、泰坦股份(10.00%)、华海药业(-10.00%)、新泉股份(1.77%)、武进不锈(10.02%)、泰坦转债(20.00%)

✦转债申购/上市/强赎/到期信息：

胜蓝转 02：2025-09-10上市

凯众转债：2025-09-10上市

大元转债：强赎 2025-09-11最后交易

华宏转债：强赎 2025-09-11最后交易

崇达转2：强赎 2025-09-11最后交易

药石转债：强赎 2025-09-12最后交易

宏辉转债：强赎 2025-09-15最后交易

正海转债：强赎 2025-09-16最后交易

西子转债：强赎 2025-09-16最后交易

交建转债：强赎 2025-09-17最后交易

金现转债：强赎 2025-09-18最后交易

东杰转债：强赎 2025-09-22最后交易

华友转债：强赎 2025-09-23最后交易

海亮转债：强赎 2025-09-23最后交易

海泰转债：强赎 2025-09-24最后交易

松原转债：强赎 2025-09-24最后交易

强联转债：强赎 2025-09-25最后交易

金能转债：到期 2025-09-30最后交易

雪榕转债：强赎 2025-10-09最后交易

领益转债：强赎 2025-10-09最后交易

金轮转债：到期 2025-10-09最后交易

中辰转债：强赎 2025-10-14最后交易

永和转债：强赎 未确定最后交易日

✦强赎倒计时：

富春转债：⾄少还需1天，溢价率21.53%

博瑞转债：⾄少还需2天，溢价率0.54%

三羊转债：⾄少还需2天，溢价率9.57%

金埔转债：⾄少还需3天，溢价率8.14%

再22转债：⾄少还需3天，溢价率10.14%

天源转债：⾄少还需3天，溢价率1.93%

豪24转债：⾄少还需3天，溢价率2.43%

九洲转2：⾄少还需4天，溢价率6.55%

蒙泰转债：⾄少还需5天，溢价率4.95%

润达转债：⾄少还需5天，溢价率18.61%

春秋转债：⾄少还需5天，溢价率9.41%

✦重点关注配债股池：

股票名称：发行规模，流通规模，百元含权，所需股数

星源卓镁：4.5亿，1.78亿，8.48，249股

龙建股份：10.0亿，5.6亿，24.29，1015股

福能股份：38.02亿，11.2亿，14.03，732股

✧重点关注: 流通规模小于2亿/百元含权大于20/安全垫大于5%，已同意注册/上市委通过阶段的配债股

✧百元含权=发行规模*100/A股总市值，代表每百元股票含的可转债权利，越大越好

✧流通规模小于2亿，容易炒妖

✧转债发行流程：董事会预案→股东大会通过→交易所受理→上市委通过→同意注册→发行公告

✦待下修转债：

转债名称：下修大会日期，预估到底转股价值，现价

嘉元转债：2025-09-16，100.60，130.277

蓝帆转债：2025-09-22，74.31，107.918

晶科转债：2025-09-23，97.16，128.071

永22转债：2025-09-23，99.94，127.43

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