双创继续暴涨，银行股还有机会吗？

1、今天A股三大指数午后强势拉升，除了债券和红利，全面收红。市场情绪继续升温，下午一个“重要会议”的消息就能把指数拉起来，哪怕没实质内容，市场也愿意往利好方向解读，典型的情绪行情。

2、成交额还是在 2.1 万亿附近，缩量横盘的味道。这说明高位抛压有限，每次小跌都能拉回来，反复强化“每调买机”的预期，情绪正反馈越来越强。

3、10 月 20 号要开大会，市场预期挺高，但我觉得不会有啥刺激政策，更多是纲领性文件。不过短期大家心态就是“会前不跌”，反而推高情绪。

4、整体看，现在是情绪主导的上涨，只要外部没大利空，节前节后惯性都还在。但从流动性角度看：缩量的上涨其实比较脆弱，不是量能稳固的上涨。如果外部出现突发利空，可能放大回撤幅度。所以情绪乐观时别忘了流动性是隐形的护城河。

银行怎么了？

最近不少朋友跟我聊银行板块，说怎么跌跌不休，是不是出啥大事了？我简单说下自己的想法：

1、为啥跌？

主要是两个原因。

第一，市场情绪火热，钱都往科技、小票跑，银行自然没人关注。

第二，债市这波调整，大家担心银行投的债跌价，会拖累营收。说白了，更多是资金面和情绪面的冲击。

2、基本面变了吗？

其实没啥大变化。

银行最大的几个风险点——房地产、地方债、资本金，现在都慢慢见底了，不像以前那种全是迷雾的状态。

短期看，债券市场的波动确实会影响账面利润，但银行本身浮盈厚，还能靠分红释放来对冲。

另外，下半年贷款利率降幅收窄，净息差稳住，营收预期其实挺稳定的。

3、跌下来反而更有性价比。

现在很多城商行的股息率回到 5% 左右了，江苏、成都银行甚至到 5.5%。

六大行 A 股股息率平均 4.1%，H 股还更高，5%以上。再加上有些银行四季度要派中期股息，对长期资金的吸引力在增加。

最近不少国资和管理层也在真金白银增持，比如南京银行、青岛银行、苏州银行等等，说明他们自己也觉得便宜。

所以我个人的态度很简单：短期资金爱追风，去科技也没毛病。但红利板块跌到这位置，反而让我更踏实。成长涨得越猛，风险越大；红利跌得越狠，机会越大。所以科技、红利我都安稳拿着，进攻防守两手抓，谨防市场风格切换。

转债方面

富仕转债，公告强赎，10月30日停止交易。现价141.768，溢价率-0.61%，预估合理溢价率-1%-0%。

新23转债，公告强赎。现价162.397，溢价率-1.07%，预估合理溢价率-2%-0%。

蒙泰转债，公告强赎。现价129.550，溢价率-1.35%，预估合理溢价率-2%-0%。

今日操作

1、新ETF轮动策略，今日收益率+1.84%。转债轮动策略，已清仓。

账户今年累计收益率+34.05%。2023年累计收益率+29.98%。2024年累计收益率+18.92%。

数据观察

可转债等权指数，今天涨幅1.11%，中位数131.640元，位于一星级估值区，依然高估。

✦今日龙虎榜转债/正股：

领益智造(9.99%)、天赐材料(10.01%)、冠中生态(20.00%)、嘉泽新能(-4.48%)、丰山集团(10.01%)、洪城转债(1.46%)、冠中转债(20.00%)、景兴转债(15.60%)

✦转债申购/上市/强赎/到期信息：

Z豪24转：强赎 2025-09-29最后交易

金能转债：到期 2025-09-30最后交易

领益转债：强赎 2025-10-09最后交易

九洲转2：强赎 2025-10-09最后交易

雪榕转债：强赎 2025-10-09最后交易

金轮转债：到期 2025-10-09最后交易

三羊转债：强赎 2025-10-13最后交易

中辰转债：强赎 2025-10-14最后交易

科达转债：强赎 2025-10-15最后交易

景兴转债：强赎 2025-10-17最后交易

浦发转债：到期 2025-10-22最后交易

天路转债：到期 2025-10-22最后交易

通光转债：到期 2025-10-29最后交易

春秋转债：强赎 未确定最后交易日

鹿山转债：强赎 未确定最后交易日

✦强赎倒计时：

恩捷转债：⾄少还需2天，溢价率3.71%

洛凯转债：⾄少还需3天，溢价率0.48%

纽泰转债：⾄少还需4天，溢价率1.61%

严牌转债：⾄少还需4天，溢价率-0.53%

泰瑞转债：⾄少还需4天，溢价率4.52%

晨丰转债：⾄少还需4天，溢价率-0.74%

长集转债：⾄少还需4天，溢价率-0.08%

升24转债：⾄少还需5天，溢价率-0.25%

✦重点关注配债股池：

股票名称：发行规模，流通规模，百元含权，所需股数

普联软件：2.43亿，1.91亿，4.93，1165股

星源卓镁：4.5亿，1.78亿，7.74，249股

龙建股份：10.0亿，5.6亿，23.94，1014股

福能股份：38.02亿，11.2亿，13.86，732股

✧重点关注: 流通规模小于2亿/百元含权大于20/安全垫大于5%，已同意注册/上市委通过阶段的配债股

✧百元含权=发行规模*100/A股总市值，代表每百元股票含的可转债权利，越大越好

✧流通规模小于2亿，容易炒妖

✧转债发行流程：董事会预案→股东大会通过→交易所受理→上市委通过→同意注册→发行公告

✦待下修转债：

转债名称：下修大会日期，预估到底转股价值，现价

汇通转债：2025-10-10，97.15，125.982

正川转债：待定，99.06，126.495

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