稀土大涨7％，真的要进入定价权时代了？

今日复盘

1、关税战升级后第一天，该跌还是要跌.不过正如之前预料的那样，情绪恢复得很快，早盘迅速就来了一波低开高走。不过下午市场又跳水了一波，临近尾盘再次拉起来。科创50还收红了。说明市场情绪依然在。

2、盘面上，稀土产业、有色金属、半导体等板块涨幅居前；家用电器、机器人、创新药等板块跌幅居前。成交额方面，沪深两市成交额2.35万亿，较上一个交易日缩量1609亿。成交量没什么问题。

3、港股和美股领跌，恒生科技和中概互联指数都跌了近2%，恒生科技这波从高点已经回调了接近10%，且今天跌破30日均线，收盘前又拉起来，看起来有了一定支撑。还是维持之前看好的观点。

4、运气比较好，节前清仓科创，买入黄金，今天又新高了，年内收益突破了45%。

稀土大涨

重点说一下稀土吧，大盘在跌，稀土产业却逆势大涨。北方稀土涨停，稀土ETF嘉实(516150)也涨了7%！

我查了下原因，才发现这次稀土管制的力度，这么厉害！

商务部和海关总署连发四条公告，从矿石到设备，再到技术，全都纳入出口管制。以前只是“不卖原料”，这次是把整条生产链都上了锁。

以前不知道，稀土不是挖出来就能用。冶炼、分离、萃取、提纯，每一步的工艺参数都和矿山成分绑定。换个地方、换块矿石，参数全得重调。你就算把中国的工程师挖过去，也白费劲。这门手艺，是几十年实验“熬”出来的。

这次管制不只是堵出口，而是彻底断了“备胎计划”的后路。稀土设备、溶剂、萃取剂都被管了，外国想自己搭条生产线，不仅贵，还得从零研发，少说三五年起步。

影响当然不止稀土本身。稀土是新能源电机、风电叶片、人形机器人电机的核心材料，也是半导体制造靶材的关键元素。一句话：有稀土，才有先进制造。

这次政策，本质上是中国重新拿回稀土定价权的信号。

这种政策型机会，不是靠“炒消息”吃一口，而是跟着产业周期慢慢爬坡。短期还能不能涨我不知道，但中期逻辑已经很清楚——供给被锁、定价权回国、稀缺性重新定价。

稀土里面分很多品类——轻稀土、重稀土、磁材等，节奏不同，个股分化太大，很容易选错。

更稳的做法是看稀土产业链ETF。它覆盖北方稀土、中国稀土、广晟有色、金力永磁等核心龙头，等于押整条产业链，不用做选择题。

我查了一下，稀土ETF嘉实(516150)，83.46亿的规模，是跟踪同标的规模最大、流动性最强的。

如果稀土真的进入定价权时代，稀土ETF可能就是整个行业的估值锚。

市场会波动，但资源的战略价值，只会越来越贵——而这次，开关在我们手里。

今日操作

1、新ETF轮动策略，今日收益率+2.98%。转债轮动策略，已清仓。

账户今年累计收益率+45.67%；2024年累计收益率+18.92%；2023年累计收益率+29.98%。

数据观察

可转债等权指数，今天涨幅-0.39%，中位数132.154元，位于一星级估值区，依然高估。

✦转债申购/上市/强赎/到期信息：

Z羊转债：强赎 2025-10-13最后交易

鹿山转债：强赎 2025-10-14最后交易

中辰转债：强赎 2025-10-14最后交易

科达转债：强赎 2025-10-15最后交易

景兴转债：强赎 2025-10-17最后交易

浦发转债：到期 2025-10-22最后交易

天路转债：到期 2025-10-22最后交易

蒙泰转债：强赎 2025-10-24最后交易

恩捷转债：强赎 2025-10-27最后交易

富仕转债：强赎 2025-10-29最后交易

通光转债：到期 2025-10-29最后交易

春秋转债：强赎 2025-11-03最后交易

洛凯转债：强赎 未确定最后交易日

新23转债：强赎 未确定最后交易日

✦强赎倒计时：

升24转债：⾄少还需1天，溢价率2.28%

泰瑞转债：⾄少还需1天，溢价率4.89%

新致转债：⾄少还需2天，溢价率19.34%

惠城转债：⾄少还需2天，溢价率4.39%

盟升转债：⾄少还需4天，溢价率13.77%

恒邦转债：⾄少还需4天，溢价率6.03%

✦重点关注配债股池：

股票名称：发行规模，流通规模，百元含权，所需股数

普联软件：2.43亿，1.91亿，4.96，1165股

星源卓镁：4.5亿，1.78亿，8.15，249股

龙建股份：10.0亿，5.6亿，23.82，1015股

✧重点关注: 流通规模小于2亿/百元含权大于20/安全垫大于5%，已同意注册/上市委通过阶段的配债股

✧百元含权=发行规模*100/A股总市值，代表每百元股票含的可转债权利，越大越好

✧流通规模小于2亿，容易炒妖

✧转债发行流程：董事会预案→股东大会通过→交易所受理→上市委通过→同意注册→发行公告