加仓了恒生科技

今日复盘

今天A股三大指数又是集体收跌。

板块之间也没啥主线可说，金属、船舶、互联网这些涨得不错；医药、黄金那边跌得多一点。整体就是乱七八糟一片，各走各的。

成交额方面，沪深两市成交额1.91万亿，较上一个交易日缩量473亿。量能的疲态又回来了。

我自己这边，今天继续加了点恒生科技ETF。

之前是在关键位置上建的仓，最高时浮盈接近 5%，这几天又慢慢磨回来了。很多朋友可能会觉得“唉，又白忙活了”。但我反倒挺平常心，原因很简单：我对明年的恒生科技还是有预期的，不至于因为几天的小波动就慌。

而且上周红利低波创新高，我刚好减了一部分仓位，今天这点钱正好切到了恒生科技，也算是顺着计划走。

更巧的是，ETF轮动策略今天也给出了同样方向：清仓纳指，买入恒生。

主观判断跟量化信号撞在一起，这种时候我通常会更“心安理得”一点——不是加杠杆，是加信心。

如果把视野放长一点，我觉得明年的港股有三个方向值得盯：

1、AI科技和消费升级的空间还远没走完。

美国、日本都走过类似的路，科技的韧性+经济结构调整，会给股市重新打开估值。港股在这两条赛道上都有牌，只要业绩跟上，后面看到新高一点都不奇怪。

2、南向资金在重新塑造港股的定价。

流入是持续的，而且边际影响越来越大。如果债券利率在“资产比价”里的权重继续提高，再叠加国内低利率环境，那资金自然会更愿意去港股寻找弹性。

3、全球流动性可能会迎来第二次放松。

国内从宽货币走向宽信用，美国如果进一步降息，全球的水位会重新抬高。再加上AI产业业绩逐步落地，源头活水一旦转起来，港股的整体行情跟结构性机会都会更宽。

至于“反内卷”政策，它正在加速供给端的出清，等这些行业补齐了牛市的“短板”，港股的定价就会更健康。

……

不过，说句实话，过去一个月大部分指数都没什么亮点可讲，整个市场就是典型的“垃圾行情”。我的ETF轮动策略这个月也是亏的。

这种阶段确实挺磨人，但做策略就得接受这种“垃圾时间”。因为市场的收益本来就不平均，大多数时间都在横着，一两次爆发就能覆盖掉之前的折腾。

相信完整经历过去年924行情的朋友都懂：

长期赚钱靠的不是每天涨多少，而是你能不能熬到那一两次“终于来劲”的时候。

每天盯着涨跌其实没多大意义。

真正拉开差距的，从来不是某天涨了多少，而是你能不能在这种无聊、混乱、没方向的垃圾时间里，保持耐心，把筹码留在你相信的地方。

今日操作

1、恒生科技ETF，0.763继续加仓5%，总仓位15%。

2、新ETF轮动策略，清仓纳指ETF，买入恒生ETF，今日收益率+0.74%。

转债轮动策略，已清仓。

账户今年累计收益率+47.68%；2024年+18.92%；2023年+29.98%。

数据观察

可转债等权指数，今天涨幅-0.16%，中位数133.335元，位于一星级估值区，依然高估。

✦强赎倒计时：

皖天转债：⾄少还需1天，溢价率0.08%

武进转债：⾄少还需1天，溢价率5.19%

国城转债：⾄少还需2天，溢价率5.64%

皓元转债：⾄少还需2天，溢价率8.84%

汇成转债：⾄少还需2天，溢价率14.2%

宏发转债：⾄少还需3天，溢价率-0.19%

奥飞转债：⾄少还需3天，溢价率19.39%

明电转02：⾄少还需3天，溢价率5.39%

翔丰转债：⾄少还需5天，溢价率1.27%

中能转债：⾄少还需5天，溢价率0.6%

天23转债：⾄少还需6天，溢价率2.13%

永02转债：⾄少还需6天，溢价率6.35%

福新转债：⾄少还需7天，溢价率4.44%

伟24转债：⾄少还需7天，溢价率8.79%

亚科转债：⾄少还需7天，溢价率4.05%

丰山转债：⾄少还需8天，溢价率6.5%

宙邦转债：⾄少还需8天，溢价率-1.34%

神马转债：⾄少还需9天，溢价率3.5%

国泰转债：⾄少还需9天，溢价率1.43%

中旗转债：⾄少还需9天，溢价率0.35%

能辉转债：⾄少还需9天，溢价率8.72%

华锐转债：⾄少还需9天，溢价率15.08%

凯盛转债：⾄少还需10天，溢价率4.94%

众和转债：⾄少还需10天，溢价率12.1%

优彩转债：⾄少还需10天，溢价率4.38%

煜邦转债：⾄少还需10天，溢价率9.1%

✦重点关注配债股池：

股票名称：发行规模，流通规模，百元含权，所需股数

普联软件：2.43亿，1.91亿，4.84，1165股

澳弘电子：5.8亿，2.15亿，14.04，247股

龙建股份：10.0亿，5.6亿，22.06，1015股

双乐股份：8.0亿，5.18亿，22.90，125股

✧重点关注: 流通规模小于2亿/百元含权大于20/安全垫大于5%，已同意注册/上市委通过阶段的配债股

✧百元含权=发行规模*100/A股总市值，代表每百元股票含的可转债权利，越大越好

✧流通规模小于2亿，容易炒妖

✧转债发行流程：董事会预案→股东大会通过→交易所受理→上市委通过→同意注册→发行公告

✦待下修转债：

转债名称：下修大会日期，预估到底转股价值，现价

艾迪转债：2025-11-20，100.48，132.764

晶能转债：待定，100.00，121.796

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