12月的重要催化事件！

今日复盘

12月2日，A股三大指数集体调整。

盘面上，装修建材、商业百货、保险等板块涨幅居前；能源金属、医疗服务、影视院线等板块跌幅居前。

成交额方面，沪深两市全天成交额1.59万亿，较上一个交易日缩量2805亿。

这市场是热一天冷一天，昨天还觉得希望满满的人，今天恐怕又如坠冰窟了。

中证全指又在EMA20日均线处被压制住，这也符合预期。一般来说，年底资金面会偏向保守，很少大举进攻。

接下来的催化事件就是本月中上旬的经济工作会议， 按照惯例，12月这次会议是部署2026年经济工作的前奏。从各机构的预测来看，政·策定调预计会更加积极，不过现在只是愿望，不是结论。所以会议召开前在20日均线处慢慢调整是比较合适的。

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另外，今天有群友提到：30年国债ETF，买入后亏了不少，是不是拿着不动就行？

我的回复是：

我们6月15日就清仓了，后面没有再建仓过。 它的波动太大了，有点类似于股票。普通人如果拿做债的心态去做的话，会有点受不了。

最近它跌的比较狠，主要原因是万科地产的债爆雷了，对信用债会有一定的负面冲击。

但是长期看，只要不是在经济过热、加息前夕满仓长债，它没有绝对损失风险。能承受得住波动，可以先拿着。

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还有恒生科技，最近表现确实有点沉闷，尤其是在11月21日跌破年线后，虽然快速反弹并企稳在年线之上，但整体走势还是给人一种“慢热”的感觉。

但好的一面是，美联储释放鸽派信号后，市场的底部似乎有了支撑。

从估值来看，恒生科技的市盈率已经降到23.38倍，处于指数成立以来的33.40%历史分位，算是相对便宜了。这为长期投资者提供了不错的入场机会。

从技术面来看，当前短期均线在慢慢超越长期均线，下方有强支撑线，风险也可控。虽然仍处于弱势整理阶段，但如果放量突破，反弹的空间还是有的。

从宏观方面看，国内外的不确定性依然存在。国内经济数据虽有改善，特别是制造业PMI有所回升，但依然存在回落的风险。海外方面，美国经济数据的不确定性影响了市场的风险偏好，流动性预期较弱，导致市场情绪保持谨慎。

展望12月，市场可能还会在震荡整理中寻找方向。如果美联储的降息预期增强，可能对港股科技股产生利好；但如果美债收益率继续上升，则可能会压制科技股的表现。

不过，总的来说，低估值的科技板块依然值得关注，我对明年市场的大机会保持乐观。

今日操作

1、新ETF轮动策略，无操作，今日收益率-0.53%。

转债轮动策略，已清仓。

账户今年累计收益率+40.25%；2024年+18.92%；2023年+29.98%。

数据观察

可转债等权指数，今天涨幅-0.58%，中位数130.667元，位于一星级估值区，依然高估。

ETF趋势模型：