沪深300、半导体确立多头，冰火两重天的市场！

今日复盘

12月23日，A股三大指数集体上涨。

盘面上，能源金属、电池、玻璃玻纤等板块涨幅居前；旅游酒店、教育、房地产服务等板块跌幅居前。

成交额方面，沪深两市成交额1.9万亿，较上一个交易日放量379亿。

1、今天的市场，整体给人一种“水上表面平静，水下暗流涌动”的感觉。看三大指数波动似乎不大，但是市场内部却是冰火两重天。超过3900家下跌，却有近70家涨停。说明资金高度集中到了几个热门赛道。

2、集中的赛道还是之前说的两种：明确政·策支持的海南自贸区概念、产业趋势驱动的锂电池产业链和半导体设备板块，锂电受到碳酸锂价格回升和储能需求的提振，半导体则映射了全球AI算力投资的热潮。今天收盘后半导体ETF的长期和短期趋势都确立了多头。

3、港股这边明显弱一点，恒生科技回调，其实也不意外。最近几天港股更像是在给 A 股情绪打辅助，而不是自己走主线。不过南向资金还是净流入了6.11亿港元，说明内资对港股还是有一定信心的。

4、还有一个绕不开的点是贵金属。黄金新高，白银更猛。很多人会把原因归结到美联储、降息、宏观逻辑，这些当然都对，但行情真正走出来，往往不靠单一逻辑，而是共振。当白银开始狂奔的时候，黄金很难完全无动于衷。这种情况下，做做套利倒是可以，但是去追涨，我还是觉得有点心慌，除非有策略的指引。

5、这种指数平淡、结构拧巴的行情，很容易把人心态搞乱。你要么嫌它慢，要么怕自己踏空。所以我们还是按策略办事，按计划执行，不乱动。

6、四维轮动，今天继续上涨，快新高了。

今日操作

1、新ETF轮动策略，未操作，今日收益率+0.78%。

转债轮动策略，已清仓。

账户今年累计收益率+44.01%；2024年+18.92%；2023年+29.98%。

数据观察

ETF趋势模型：

2只ETF趋势发生了转变，确立多头增加2只。

✦可转债等权指数：

今天涨幅-0.4%，中位数132.47元，位于一星级估值区，非常高估。

✦强赎倒计时：

恒锋转债：⾄少还需1天，溢价率17.16%

瑞达转债：⾄少还需1天，溢价率-0.37%

恒帅转债：⾄少还需2天，溢价率21.87%

春23转债：⾄少还需3天，溢价率18.88%

运机转债：⾄少还需3天，溢价率6.19%

再22转债：⾄少还需3天，溢价率3.03%

家联转债：⾄少还需3天，溢价率8.93%

英特转债：⾄少还需4天，溢价率-0.3%

✦重点关注配债股池：

股票名称：发行规模，流通规模，百元含权，所需股数

上声电子：3.300亿，0.88亿，7.01，494股

祥和实业：4.000亿，2.07亿，10.44，833股

海天股份：8.010亿，3.37亿，16.92，577股

龙建股份：10.000亿，5.6亿，23.31，1015股

双乐股份：8.000亿，5.18亿，21.87，125股

长高电新：7.590亿，6.18亿，15.03，818股

✧重点关注: 流通规模小于2亿/百元含权大于20/安全垫大于5%，已同意注册/上市委通过阶段的配债股

✧百元含权=发行规模*100/A股总市值，代表每百元股票含的可转债权利，越大越好

✧流通规模小于2亿，容易炒妖

✧转债发行流程：董事会预案→股东大会通过→交易所受理→上市委通过→同意注册→发行公告

✦待下修转债：

转债名称：下修大会日期，预估到底转股价值，现价

本钢转债：2025-12-25，99.70，121.0

锦浪转02：2025-12-26，99.68，144.02

宏川转债：2025-12-29，93.51，120.99

裕兴转债：2026-01-13，92.38，123.28

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