15连阳后，市场会怎么走？

今日复盘

1、今天A股三大指数今天集体回落，14连阳的纪录画上句号。两市成交额2.8万亿，虽然微缩500多亿，但人气依然热辣。微盘和科创领涨，红利和创业板领跌，资金态度很明确：继续抱团有产业趋势、有政策撑腰的科技成长，冷落传统蓝筹。

2、有一点要注意，现在已经进入1月财报季，逻辑马上要从“情绪驱动”转向**“盈利驱动”**了。光有故事不行，得看真本事。接下来，那些业绩能兑现的科技龙头，才是真正的“硬通货”。（科创最近涨得凶就是因为业绩预期较好）

3、有群友问现在14连阳终结后，和历史上哪次连阳后的环境最为相似？我用AI搜了一下，它说是2006或2018。

但我仔细分析后，认为不能生搬硬套。这次有三个新特征：

• 精准“点火”： 以前是只要放水，大家都能涨。现在不行了，钱全在半导体、商业航天、AI这些“新质生产力”里。这就好比以前是全班一起进步，现在是尖子生在冲刺。选不对赛道，指数涨了你也可能没赚头。（所以现在这种行情我们做趋势轮动的就很占便宜。）
• 更有“底气”： 现在的杠杆水平连2015年的一半都不到，乱卖股票的也少了。虽然市场还在震荡，但整体比以前稳当得多。
• 主线换挡： 现在除了科技，我们现在还得看资源安全。这是在全球竞争的大环境下，硬生生逼出来的投资主线。也和以前不一样。

总结起来就是，现在的走势确实有点像2006年那种“歇歇脚再往上冲”的状态。但是未来的关键不是大盘涨多少，而是你手里的主线硬不硬。主线硬不硬，**不光看情绪还得看业绩。**只要AI和航天这些核心板块的业绩能跟上，行情就还没完；反之，就得调调节奏了。

ETF趋势分析模型

市场强度分析

最强势资产：军工ETF、科创100、半导体ETF

最弱势资产：红利低波、银行ETF、纳指ETF

趋势信号统计

确立多头：16只 | 确立空头：2只

新增多头：0只

新增空头：0只

新增震荡：1只（煤炭ETF）

账户记录

轮动账户，今日收益率+0.40%。

2026年+7.88%；

2025年+41.21%；

2024年+18.92%；

2023年+29.98%。

数据观察

✦可转债等权指数：

今天涨幅0.7%，中位数137.44元，位于一星级估值区，非常高估。

✦强赎倒计时：

华锐转债：⾄少还需1天，溢价率0.26%

超达转债：⾄少还需1天，溢价率0.04%

泰福转债：⾄少还需2天，溢价率0.71%

崧盛转债：⾄少还需2天，溢价率11.3%

精达转债：⾄少还需2天，溢价率3.25%

电化转债：⾄少还需3天，溢价率19.55%

欧通转债：⾄少还需3天，溢价率12.82%

嘉美转债：⾄少还需4天，溢价率2.04%

金诚转债：⾄少还需4天，溢价率23.19%

精测转2：⾄少还需4天，溢价率23.96%

富淼转债：⾄少还需5天，溢价率0.52%

✦重点关注配债股池：

股票名称：发行规模，流通规模，百元含权，所需股数

上声电子：3.300亿，0.88亿，6.71，494股

祥和实业：4.000亿，2.07亿，9.91，832股

海天股份：8.010亿，3.37亿，16.17，577股

龙建股份：10.000亿，5.6亿，22.26，1015股

长高电新：7.590亿，6.18亿，14.14，818股

✧重点关注: 流通规模小于2亿/百元含权大于20/安全垫大于5%，已同意注册/上市委通过阶段的配债股

✧百元含权=发行规模*100/A股总市值，代表每百元股票含的可转债权利，越大越好

✧流通规模小于2亿，容易炒妖

✧转债发行流程：董事会预案→股东大会通过→交易所受理→上市委通过→同意注册→发行公告

✦待下修转债：

转债名称：下修大会日期，预估到底转股价值，现价

裕兴转债：2026-01-13，99.67，126.13

万孚转债：2026-01-14，100.10，124.6

芳源转债：2026-01-21，97.69，127.65

蓝帆转债：2026-01-26，73.80，107.54

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