梦幻开局！开年以来收益近16％，再创新高！

今日复盘

1、今天指数高开低走，三大指数集体下跌，不过科创50却逆势上涨，成交额又回升到3万亿以上。说明资金没走，而是在调仓换股。

2、换到哪里呢？从资金流向来看，最明显的变化就是，前期暴涨但还没有业绩支撑的AI应用、商业航天板块，遭遇跌停潮，而半导体产业链（特别是存储芯片)和人形机器人板块领涨。

背后的逻辑：

一是机构偏好：这些方向本身就是机构重仓的业绩线，正好对上接下来的年报节奏；

二是产业景气度明确：有报告指出存储市场已进入**“超级牛市”**，预计价格将持续上涨。

整体来看，监管降温、又临近年报窗口，市场风格正在从情绪题材，切换到机构主导的趋势赛道。

3、拉长到一周看，主线依然是科技成长。

科创板、恒生科技、中证500都涨了 2% 以上，创业板、中证1000、微盘股也涨了 1% 以上。资金面偏宽松下，国债小幅回暖，只有红利、沪深300、上证50这些老登股在挨打。

昨晚央行的政策利好，今天并没有直接推着债市大涨，看了一下机构的观点，普遍认为：这种“精准投放”的政策工具，反而降低了春节前全面降息的必要性。（债市是真不好判断）

4、整体来说，市场正在从情绪炒作慢慢回到理性。短期指数**震荡的概率不小，**但这种调整反而有利于行情走得更健康。

机会大概率还是围绕业绩确定性、政策明确支持，以及真正有产业趋势的方向展开。

债市这边，宽松预期托底还在，但受经济预期和资金分流影响，短期更多是震荡，很难马上走出趋势。

5、本周ETF轮动刚好抓住了科创的大涨，开年以来收益已经接近16%了，实在是梦幻开局。

ETF趋势分析模型

市场强度分析

最强势资产：科创100、半导体ETF、有色金属

最弱势资产：银行ETF、红利低波、酒ETF

趋势信号统计

确立多头：18只 | 确立空头：5只

新增多头：0只

新增空头：1只（煤炭ETF）

新增震荡：0只

账户记录

轮动账户，今日收益率+3.29%。

2026年+15.83%；

2025年+41.21%；

2024年+18.92%；

2023年+29.98%。

数据观察

✦可转债等权指数：

今天涨幅1.0%，中位数139.07元，位于一星级估值区，非常高估。

✦强赎倒计时：

福立转债：⾄少还需1天，溢价率3.49%

天箭转债：⾄少还需1天，溢价率6.12%

赛龙转债：⾄少还需1天，溢价率2.22%

神通转债：⾄少还需2天，溢价率1.95%

宙邦转债：⾄少还需4天，溢价率23.14%

北港转债：⾄少还需4天，溢价率1.51%

道通转债：⾄少还需5天，溢价率34.75%

华正转债：⾄少还需5天，溢价率12.53%

✦重点关注配债股池：

股票名称：发行规模，流通规模，百元含权，所需股数

上声电子：3.300亿，0.88亿，6.51，494股

祥和实业：4.000亿，2.07亿，9.27，833股

海天股份：8.010亿，3.37亿，14.83，577股

龙建股份：10.000亿，5.6亿，21.49，1014股

长高电新：7.590亿，6.18亿，12.88，818股

✧重点关注: 流通规模小于2亿/百元含权大于20/安全垫大于5%，已同意注册/上市委通过阶段的配债股

✧百元含权=发行规模*100/A股总市值，代表每百元股票含的可转债权利，越大越好

✧流通规模小于2亿，容易炒妖

✧转债发行流程：董事会预案→股东大会通过→交易所受理→上市委通过→同意注册→发行公告

✦待下修转债：

转债名称：下修大会日期，预估到底转股价值，现价

芳源转债：2026-01-21，97.97，127.45

蓝帆转债：2026-01-26，75.82，107.83

风险提示：本文内容仅供参考，不构成投资建议。投资决策应基于独立思考，据此操作盈亏自负，作者不承担任何连带责任。