大部分人不是被跌死的，而是被吓死的

又亏麻了

今天又亏麻了，这种极速闷杀行情，印象中还是24年的1月份小盘股流动性踩踏。

A股中证全指跌幅2.71%，全市场超4600只个股下跌，确实很久没有跌得这么凶了。

不光是A股，今天是金、银、股、币全线崩盘。观察群友的情绪，不少人已经慌乱得手足无措。

恐慌的主要原因就是你不知道发生了什么，也不知道危机之后会怎么样。

今晚给大家梳理一下，直接看最核心的几个点。

1、主要原因还是美联储主席要换硬汉了。

特朗普提名凯文·沃什接班鲍威尔。这人是著名的鹰派，外号紧缩推手。市场最怕的不是他不降息，而是怕他上来后会像当年的沃尔克一样，为了压通胀不惜牺牲短期增长，直接把流动性的水龙头关死。

再加上中东局势没打起来，避险资金一看苗头不对集体撤退，黄金白银首当其冲，48小时跌掉16%，这种波动率在历史上都极罕见。

2、这是典型的多杀多算法踩踏。

黄金白银跌得这么凶，是因为之前杠杆太重。现在利空一出，交易所上又调保证金，导致大量止损单被动触发。量化模型一看波动率超标，不管价格高低，都开始机械抛售。

这就像电影院起火，大家全挤在出口，这时候拼的不是谁更有钱，是逃命的速度。

3、流动性虹吸引发“池鱼之殃”。

韩国股市熔断、A股中证全指跌2.71%、全市场4600只个股下跌，本质上是同一回事：当大家担心美元未来会变得又贵又缺时，全球资金都在不计成本地回笼现金。

现在的行情，除了现金，什么资产看起来都不安全。这是一种典型的流动性恐慌，所以连加密货币这种高风险资产和原油都在跳水。

4、这次是流动性危机，不是基本面崩塌。

现在的杀跌跟24年1月的小盘股踩踏很像，杀的是恐慌盘和高杠杆。

虽然黄金白银的60分钟均线已经破位，修复还需要时间，但现在全球资产联动，危机越来越变得速发速修，也就是来得快去得也快。等这波算法踩踏的情绪释放干净，优质资产自然会出坑。

……

危机来的时候，大部分人往往不是被跌死的，而是被吓死的。

回头看，过去每一年几乎都有这样的大跌和流动性危机，当时觉得过不去，最后也都新高了。

有自己的策略就按策略走；没有的话就别乱动，别急着接飞刀，等缩量企稳再动手。

未来的某一天，我们肯定还会再次感叹：不是风动，不是幡动，仁者心动。

ETF趋势分析模型

市场强度分析

最强势资产：酒ETF、石油ETF、通信ETF

最弱势资产：有色金属、新能源车、恒生科技

趋势信号统计

确立多头：12只 | 确立空头：3只

新增多头：0只

新增空头：1只（恒生科技）

新增震荡：4只（上证指数、煤炭ETF、机器人ETF、军工ETF）

账户记录

1、轮动账户，今日收益率-9.97%。

2026年+6.16%；

2025年+41.21%；

2024年+18.92%；

2023年+29.98%。

2、四维轮动策略预估-2.43%、闲钱罐策略预估-0.77%。可以加仓。

数据观察

✦可转债等权指数：

今天涨幅-2.56%，中位数136.72元，位于一星级估值区，非常高估。

✦强赎倒计时：

凤21转债：⾄少还需1天，溢价率6.88%

微芯转债：⾄少还需1天，溢价率32.41%

严牌转债：⾄少还需1天，溢价率0.9%

姚记转债：⾄少还需1天，溢价率31.45%

信服转债：⾄少还需2天，溢价率19.22%

华辰转债：⾄少还需2天，溢价率21.16%

利柏转债：⾄少还需2天，溢价率20.08%

银邦转债：⾄少还需2天，溢价率21.79%

首华转债：⾄少还需2天，溢价率3.45%

力诺转债：⾄少还需2天，溢价率1.21%

永吉转债：⾄少还需3天，溢价率7.95%

众和转债：⾄少还需3天，溢价率3.82%

泰瑞转债：⾄少还需3天，溢价率12.34%

惠城转债：⾄少还需3天，溢价率4.11%

嘉元转债：⾄少还需3天，溢价率1.05%

新致转债：⾄少还需3天，溢价率10.7%

✦重点关注配债股池：

股票名称：发行规模，流通规模，百元含权，所需股数

上声电子：3.300亿，0.88亿，6.32，494股

祥和实业：4.000亿，2.07亿，9.11，832股

海天股份：8.010亿，3.37亿，13.84，577股

✧重点关注:流通规模小于2亿/百元含权大于20/安全垫大于5%，已同意注册/上市委通过阶段的配债股

✧百元含权=发行规模*100/A股总市值，代表每百元股票含的可转债权利，越大越好

✧流通规模小于2亿，容易炒妖

✧转债发行流程：董事会预案→股东大会通过→交易所受理→上市委通过→同意注册→发行公告

✦待下修转债：

转债名称：下修大会日期，预估到底转股价值，现价

宏川转债：2026-02-06，98.93，123.99

龙大转债：2026-02-11，98.58，120.7

风险提示：本文内容仅供参考，不构成投资建议。投资决策应基于独立思考，据此操作盈亏自负，作者不承担任何连带责任。