阿里这个大瓜，让恒生科技雪上加霜……

今日复盘

恒生科技，屋漏偏逢连夜雨。

昨晚夜盘大涨，本来觉得这波应该会情绪企稳了，但是又突发了利空。

阿里千问技术负责人林俊旸突然在3月4日宣布离职，从股价来看，阿里这两天大跌6.3%，本周已经跌去了11.62%。

林俊旸不是普通人，93年天才、阿里最年轻P10，堪称阿里AI顶梁柱，千问大模型能做到全球顶级开源，全靠他带队。他离职前一天，团队还发布了Qwen3.5小尺寸模型，还被马斯克点赞了。

更关键的是，他不是独自离职，千问核心班子大半跟着走了，而AI正是阿里的王牌，大家买阿里股票，不少预期都押在这上面。

至于他离职的原因，官方还没有明确说明，但业内猜测主要是多重矛盾叠加：一是阿里要拆分他统筹的千问团队，压缩了他的管理权限，和他坚持的技术理念相悖；二是他推崇开源策略，但阿里内部希望通过闭源实现商业变现，诉求有摩擦；另外也有说法是他不接受阿里引入外部人才后，对其权责的调整，最终选择离职。

阿里现在虽然坚定声明，千问战略不变、会继续加大投入，还挖来了负责谷歌Gemini的核心大牛，但市场最怕的就是不确定性。

说白了，现在美股和港股的科技股，大部分都玩的是个“AI预期”，主帅都跑了，这预期还怎么炒？

这种事最恶心人的地方在于，它不是因为宏观环境不好，而是自家后院起火，直接把大家的信心给整毛了。

港股又不像美股有英伟达那种硬通货撑着，现在是外资跑完内资跑。

看最新数据，阿里是恒生科技第三大权重股（约7.7%），它一跌，指数肯定被拖累。

但话说回来，阿里一家万亿市值的公司，显然不可能只靠一个人撑场面。核心人员流动在科技圈太正常了，有时候甚至是新老交替的契机。历史上，乔布斯离开苹果，苹果也没立刻垮；陆奇离开百度，搜索照转。

现在的下跌，**更多是情绪面的过度反应。**短期情绪波动过后，还是要看基本面和长期逻辑。

我是在5000点止损的，目前看基本面、资金面、技术面，还是不容乐观。

3月1号文章里说的4个观察点，现在也一个都没出现，还是继续观望吧……

ETF趋势分析模型

市场强度分析

最强势资产：石油ETF、煤炭ETF、豆粕ETF

最弱势资产：恒生科技、医疗ETF、酒ETF

趋势信号统计

确立多头：8只 | 确立空头：7只

新增多头：0只

新增空头：0只

新增震荡：1只（银行ETF）

账户记录

1、轮动账户，今日收益率0%。

2026年+17.30%；

2025年+41.21%；

2024年+18.92%；

2023年+29.98%。

2、四维轮动策略预估+0.13%、闲钱罐策略预估+0.04%。

今天已经执行每周四定投5000元四维轮动。

数据观察

✦可转债等权指数：

今天涨幅0.02%，中位数140.09元，位于一星级估值区，非常高估。

✦强赎倒计时：

帝欧转债：⾄少还需1天，溢价率8.51%

花园转债：⾄少还需1天，溢价率18.68%

利扬转债：⾄少还需2天，溢价率0.38%

锋工转债：⾄少还需2天，溢价率1.6%

红墙转债：⾄少还需2天，溢价率18.21%

百川转2：⾄少还需3天，溢价率0.15%

和邦转债：⾄少还需3天，溢价率11.52%

泰坦转债：⾄少还需4天，溢价率23.83%

宇邦转债：⾄少还需4天，溢价率18.11%

✦重点关注配债股池：

股票名称：发行规模，流通规模，百元含权，所需股数

爱科科技：2.7亿，1.5亿，10.58，310股

上声电子：3.3亿，0.88亿，6.21，500股

金杨精密：9.8亿，3.8亿，21.56，117股

✧重点关注: 流通规模小于2亿/百元含权大于20/安全垫大于5%，已同意注册/上市委通过阶段的配债股

✧百元含权=发行规模*100/A股总市值，代表每百元股票含的可转债权利，越大越好

✧流通规模小于2亿，容易炒妖

✧转债发行流程：董事会预案→股东大会通过→交易所受理→上市委通过→同意注册→发行公告

风险提示：本文内容仅供参考，不构成投资建议。投资决策应基于独立思考，据此操作盈亏自负，作者不承担任何连带责任。