纳指大涨

今日复盘

1、纳指昨晚大涨，又突破上了年线。不过有效突破需要确认。真正的突破，通常需要指数在年线上方站稳3个交易日以上，且成交量持续放大。川普这左一出右一出，不确定性太大，现在先继续观望，不贸然入场。

2、不确定性是投资的天敌。 而主观博弈——无论是参与配债股、利用VIX指数博取美股反弹，还是押注突发事件——本质上只是在为风险敞口增加一层薄薄的安全垫，却无法从根本上解决长期收益的确定性问题。

以配债股为例，数据最能说明问题：2023年我操作了20次，盈利19次，胜率极高；但到了2024年，同样的策略操作7次，仅盈利3次。每一次入场时，都拥有足够厚的安全垫，但市场风云突变时，那点安全垫瞬间就会被吞噬。更可怕的是，股票下跌没有底线，一旦犹豫未及时止损，就会陷入深不见底的亏损。比如集智股份，我相信很多债友还记忆犹新。

经过大量数据统计后，我意识到配债股并不能形成一个稳赚的策略，长期来看，赚的不过是市场的红利，并不符合“三知道”原则（顶、底、时间），缺乏真正的确定性。因此，我在2025年和2026年彻底停止了所有配债股操作，转而寻求确定性更高的路径。

3、前几年做的转债轮动策略、今年做的 ETF 轮动策略，都属于长期确定性高的，有长期历史回测数据验证。

今年这波黄金40年一遇的大涨大跌，我们是深度经历了。ETF 轮动策略的入场位置其实已经是次高位了，

策略给的信号是次高位，进去两天赚了一波快钱。 结果黄金转头就暴跌，直接跌破了策略的历史最大回撤！那几天看着账户回撤，心里不起波澜是不可能的。但还好，靠着量化信号的死板执行，我们在次高点成功逃顶。虽然过程中心惊肉跳，但结果是好的——略微盈利，完美避开后面的大跌。

3、总结起来：

量化派： 就盯着参数信号，K线给信号就做，不给就不做。不用看新闻，不用猜明天谁上台。只要执行到位，时间会给我们奖励。

资产配置派： 核心哲学是“反预测”。只赚市场的长期收益Beta，放弃追求超额收益Alpha的执念。配好的那一刻，长期能赚多少钱，其实已经大概确定了。这种活法非常“去情绪化”，甚至可以说是“无聊”的。

主观派： 既要看指标，又要跟市场情绪打架。特别是这种川普乱舞的不确定时刻，情绪稍微波动一下，就是万丈深渊。

人啊，往往都是被市场毒打够了，把坑踩遍了，才会死心塌地地相信：主观预测不如量化系统，瞎折腾不如躺平配置。

明天周四，继续定投5000元四维轮动，目标投够300万，实现永续现金流。

ETF趋势分析模型

市场强度分析

最强势资产：通信ETF、医疗ETF、银行ETF

最弱势资产：光伏ETF、豆粕ETF、军工ETF

趋势信号统计

确立多头：1只 | 确立空头：18只

新增多头：1只（通信ETF）

新增空头：0只

新增震荡：0只

账户记录

1、轮动账户，今日收益率+3.04%。

2026年+17.73%；

2025年+41.21%；

2024年+18.92%；

2023年+29.98%。

2、四维轮动预估+0.86%，闲钱罐预估+0.25%。

数据观察

✦可转债等权指数：

今天涨幅2.23%，中位数135.8元，位于一星级估值区，非常高估。

✦强赎倒计时：

天源转债：⾄少还需1天，溢价率5.34%

赛特转债：⾄少还需1天，溢价率11.88%

锦鸡转债：⾄少还需3天，溢价率10.62%

天壕转债：⾄少还需3天，溢价率10.07%

通裕转债：⾄少还需3天，溢价率5.89%

节能转债：⾄少还需3天，溢价率8.42%

睿创转债：⾄少还需4天，溢价率0.09%

永02转债：⾄少还需4天，溢价率16.76%

天业转债：⾄少还需5天，溢价率5.85%

中贝转债：⾄少还需5天，溢价率22.66%

风险提示：本文内容仅供参考，不构成投资建议。投资决策应基于独立思考，据此操作盈亏自负，作者不承担任何连带责任。