恒生科技大涨，能追吗？

今日复盘

1、涨跌比又是惨不忍睹的一天。超3700只个股下跌，上涨的只有1591家。三大指数集体收跌，沪指跌0.49%报3970.88点，深证成指跌1.87%，创业板指跌1.70%。全市场成交额2.58万亿，较昨日缩量159亿。

上午收盘后估计不少人都觉得今天稳了，结果下午一开盘，机器人、锂电池、有色金属这几个板块突然加速下挫，把整个盘子带崩了。主要股指全线转跌，早上追进去的，下午全被埋了。

成交量还在缩，场外资金不愿意在这个位置接盘。但资金还是在市场里打转和轮动，依然维持暂不看空的观点。

2、涨的方向围着两条线转：

一是地缘政治驱动涨价，美军打击伊朗，霍尔木兹海峡局势紧张，国际油价大涨，油气开采及服务板块飙升3.50%；

二是政策催化科技题材，国务院原则同意《旅游强国建设"十五五"规划》，旅游板块应声上涨，算力租赁爆发涨停潮，计算机板块主力资金净流入76.45亿，全市场第一。

跌的方向更惨。能源金属跌6.55%，电池跌5.32%，金属新材料跌4.73%。新能源产业链全线走低，前期涨太多、估值太贵的，今天都在还债。

3、今天外盘也不平静。日经225跌2.11%，韩国综指暴跌5.35%，较6月高位回落超20%，确认进入技术性熊市。美股期货盘前全线跳水，纳指期货、道指期货均跌超1%，存储芯片巨头闪迪跌近7%、美光跌近6%。外围这么个走法，明天A股压力不小。

4、另外，恒生科技近期大涨，这波从底部反弹近12%，又有人开始问要不要追了。

先说上涨的原因：

第一，估值底——比过去70%的时间都便宜。

第二，AI重估——讲人话就是炒完软件炒硬件，炒完硬件再炒软件。

第三，资金回流——从韩国存储跑出来，扎进港股。

第四，政策托底——央妈亲自喊话。7月7日，央行行长潘功胜在香港明确表态：未来国家外汇储备将继续提高在香港的资产配置比例。

如果只总结一个原因，那就是：跌多了。

看完原因，就明白这波炒的是估值修复，趋势还没反转。趋势模型里，恒生科技短期趋势还是震荡，长期趋势是空头，60日均线也没突破，个人觉得别上头，管住手。

ETF趋势分析模型

市场强度分析

最强势资产：豆粕ETF、科创50、半导体ETF

最弱势资产：光伏ETF、通信ETF、有色金属

趋势信号统计

确立多头：4只 | 确立空头：10只

新增多头：0只

新增空头：0只

新增震荡：3只（恒生科技、恒生ETF、机器人ETF）

账户记录

1、轮动账户，今日收益率-1.02%。

2026年+36.93%；

2025年+41.21%；

2024年+18.92%；

2023年+29.98%。

2、四维轮动策略，今日-0.01%。

2025/1/14成立以来，累计+13.07%，最大回撤-6.22%。

数据观察

✦可转债等权指数：

今天涨幅-0.53%，中位数130.38元，位于一星级估值区，非常高估。

✦转债申购/上市/强赎/到期信息：

爱科转债：2026-07-09上市，市场预期有成妖潜力。

✦强赎倒计时：

正川转债：⾄少还需1天，溢价率-0.36%

天准转债：⾄少还需1天，溢价率34.46%

福新转债：⾄少还需2天，溢价率27.94%

花园转债：⾄少还需3天，溢价率4.84%

水羊转债：⾄少还需3天，溢价率-0.12%

密卫转债：⾄少还需5天，溢价率0.22%

✦大盘拥挤度：

51.58%（历史上该指标突破50%后，市场往往发生显著的反转或风格切换，是重要的顶部预警信号）

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